• 分类：信息公开
• 作者：
• 来源：
• 发布时间：2025-08-30 09:01:30
• 访问量：715

　　8月8日◈◈◈，一纸《立案告知书》让市值两百余亿元的际华集团股份有限公司(以下简称“际华集团”,601718.SH)际华集团成为舆论漩涡中心◈◈◈：中国证监会以涉嫌信息披露违法违规对其立案调查◈◈◈，时间恰好卡在股价连续两日涨停的异常波动之后◈◈◈，交易层面的狂热与合规层面的冷风同时袭来◈◈◈。

　　监管公告措辞克制◈◈◈，但叠加2024年巨亏42.28亿元◈◈◈、计提各类减值准备31亿元的惨淡年报◈◈◈，以及2025年上半年再预亏的最新预告◈◈◈，市场仍迅速以单日跌停回应新利体育·18◈◈◈。

　　公开资料显示◈◈◈，际华集团于2010年在上交所主板上市◈◈◈，主营业务为职业装◈◈◈、职业鞋靴◈◈◈、纺织印染◈◈◈、防护装具及装备的研发◈◈◈、生产和销售◈◈◈。

　　际华集团8月8日晚间公告称◈◈◈，公司于2025年8月8日收到中国证监会下发的《立案告知书》◈◈◈，因公司涉嫌信息披露违法违规◈◈◈，中国证监会决定对公司立案◈◈◈。目前公司各项经营活动和业务均正常开展新利体育·18◈◈◈。

　　若把时针拨回一年◈◈◈，际华集团的困境已有迹可循◈◈◈：其营收从2023年的115.61亿元持续下滑至2024年的98.86亿元◈◈◈，同期净利润更是从盈利1.82亿元骤降至亏损42.28亿元◈◈◈，资产减值计提规模暴增暴露经营风险◈◈◈。

　　2024年◈◈◈，公司因地产项目滞销股市布局◈◈◈，◈◈◈、存货跌价◈◈◈、应收款回收困难等原因计提减值31亿元◈◈◈，重庆新利体育·18◈◈◈、长春“际华园”两大项目彻底终止被视为失血点◈◈◈，公司不得不在年报中坦言“对涉诉抵押资产贬值或无法执行部分继续计提减值”◈◈◈，并强调“聚焦主业◈◈◈、清理低效资产”◈◈◈。

　　然而◈◈◈，主业同样承压◈◈◈：主要客户招投标推迟◈◈◈、订单结构变化◈◈◈、审价因素叠加◈◈◈，导致产能利用率不足◈◈◈，固定成本摊销高企◈◈◈，即使公司把新材料江外江论坛◈◈◈、单兵装备◈◈◈、消防应急产品包装为“战略性新兴产业”◈◈◈，也难以对冲传统军需及职业装市场的萎缩◈◈◈。

　　7月11日◈◈◈，际华集团发布了上半年业绩预告◈◈◈，预计归母净利润为-8000万元至-6000万元◈◈◈，扣非净利润为-15000万元至-13000万元◈◈◈。

　　公司表示◈◈◈，业绩预亏的主要系重点客户上半年产品订单减少◈◈◈，导致营业收入降幅较大◈◈◈；因订单收入减少带来的产能利用不足◈◈◈，固定费用较高◈◈◈，毛利额下降影响了利润新利体育◈◈◈，◈◈◈。

　　证监会此次立案并非公司首次因信息披露“触礁”◈◈◈。2024年11月江外江论坛◈◈◈，上交所就曾因“未及时披露向关联方提供借款新利体育·18◈◈◈、募投项目延期未履行程序”对际华集团及董事长夏前军◈◈◈、总经理◈◈◈、财务总监◈◈◈、董秘等多名高管通报批评◈◈◈。

　　根据上交所处分决定书商业新闻◈◈◈，际华集团主要存在两项违规◈◈◈：一是公司未及时披露相关借款事项◈◈◈，且未在股权交割前及时解决相关借款事项◈◈◈；二是募投项目未及时履行延期的审议程序也未及时披露◈◈◈。

　　际华集团未及时披露相关借款事项发生在2023年◈◈◈。彼时◈◈◈，陕西际华园支付12.34亿元通过招拍挂购买土地用于开发建设◈◈◈，资金来源于际华集团对陕西际华园的借款10亿元◈◈◈。

　　但随后◈◈◈，际华集团将陕西际华园转让给控股股东的子公司◈◈◈，际华集团未在股权交割前及时解决相关借款事项◈◈◈，也未就控股股东关联方借款事项及时披露

　　今年1月江外江论坛◈◈◈，上交所再发监管工作函xl18luck新利◈◈◈，◈◈◈，要求公司就业绩预告事项作出说明◈◈◈，但直至立案前未见公开回应◈◈◈。市场普遍推测◈◈◈，本次立案大概率是对既往信披瑕疵的“升级处理”◈◈◈，焦点仍集中在关联借款◈◈◈、资产转让及募投项目延期等信息是否被隐匿或延迟披露◈◈◈，而非传统意义上的业绩造假——毕竟一家已巨亏◈◈◈、无需再粉饰报表的公司◈◈◈，似乎缺少虚增利润动机◈◈◈。

　　耐人寻味的是◈◈◈，在监管利剑高举的同时◈◈◈，资金却在短期内疯狂涌入◈◈◈：8月6日至8日新利体育·18◈◈◈，际华集团股价从4元/股附近起步◈◈◈，最高冲至5.78元/股◈◈◈，三日涨幅逾20%◈◈◈，年内涨幅一度超过85%◈◈◈，成交量急剧放大江外江论坛◈◈◈，股吧里“脑机接口”“军工新质生产力”等概念喧嚣尘上◈◈◈，公司不得不紧急澄清“未涉及脑机接口相关业务”江外江论坛◈◈◈，控股股东亦表示“无应披露未披露事项”◈◈◈，仍未能阻止立案次日跌停板封单骤增◈◈◈。

　　原来◈◈◈，今年年中◈◈◈，国家多个部门联合发布《关于推动脑机接口产业创新发展的实施意见》◈◈◈，提出到2030年◈◈◈，脑机接口产业创新能力显著提升◈◈◈，形成安全可靠的产业体系◈◈◈，培育2-3家有全球影响力的领军企业和一批专精特新中小企业◈◈◈，构建具有国际竞争力的产业生态◈◈◈，综合实力迈入世界前列◈◈◈。

　　在今年6月底连续三个交易日涨停后新利体育·18◈◈◈，际华集团公告称◈◈◈，关注到了部分媒体将公司列为脑机接口概念◈◈◈，截至目前◈◈◈，公司主营业务及现有产品体系未涉及脑机接口相关领域◈◈◈。

　　实际上◈◈◈，脑机接口的技术与项目都属于“控股股东”新兴际华集团的科研布局◈◈◈，作为上市主体的际华集团并不参与◈◈◈，也未开展相关业务◈◈◈。公司也多次澄清“主营未涉及脑机接口”◈◈◈。

　　对于投资者而言◈◈◈，更需警惕的是后续行政处罚落地可能触发的民事索赔◈◈◈。根据现有司法解释江外江论坛◈◈◈，2025年8月8日收盘前买入且此后卖出或继续持有并产生浮亏的投资者◈◈◈，已具备初步索赔资格◈◈◈，最终获赔范围与金额将由法院裁定◈◈◈，这也意味着公司未来可能面临新的赔偿支出及声誉损耗◈◈◈。

　　而公司层面◈◈◈，能否在监管调查◈◈◈、业绩下滑◈◈◈、资产减值三座大山下完成“瘦身健体”◈◈◈，将决定其能否摆脱亏损的魔咒◈◈◈：一边要处置剩余地产包袱◈◈◈，回笼现金◈◈◈；一边要在军品订单延迟◈◈◈、民品竞争激烈的环境中找到可持续盈利的新支点◈◈◈；同时还要修复因反复信披违规而受损的市场信任◈◈◈，任何一环掉链子◈◈◈，都可能令这家老牌军需央企继续滑向边缘化◈◈◈。

　　从昔日军需龙头到今日亏损与调查双重漩涡◈◈◈，际华集团的境遇为所有央企上市公司敲响警钟新利体育·18◈◈◈。眼下◈◈◈，公司能做的唯有配合调查◈◈◈、彻底整改◈◈◈、加速剥离非核心资产◈◈◈，并用可验证的业绩与透明度赢回市场信任◈◈◈。（思维财经出品）■

　　证券之星估值分析提示际华集团行业内竞争力的护城河一般◈◈◈，盈利能力较差◈◈◈，营收成长性较差◈◈◈，综合基本面各维度看◈◈◈，股价合理◈◈◈。更多

　　以上内容与证券之星立场无关◈◈◈。证券之星发布此内容的目的在于传播更多信息◈◈◈，证券之星对其观点◈◈◈、判断保持中立◈◈◈，不保证该内容（包括但不限于文字新利体育·18◈◈◈、数据及图表）全部或者部分内容的准确性◈◈◈、真实性◈◈◈、完整性◈◈◈、有效性◈◈◈、及时性◈◈◈、原创性等◈◈◈。相关内容不对各位读者构成任何投资建议◈◈◈，据此操作◈◈◈，风险自担◈◈◈。股市有风险◈◈◈，投资需谨慎◈◈◈。如对该内容存在异议◈◈◈，或发现违法及不良信息◈◈◈，请发送邮件至◈◈◈，我们将安排核实处理◈◈◈。如该文标记为算法生成◈◈◈，算法公示请见 网信算备240019号◈◈◈。