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• 发布时间：2025-02-24 18:04:19
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　　这是一位硬科技投资人在朋友圈发的话ღ★ღ。近期ღ★ღ，行业中“宇树老股”转让的消息传出ღ★ღ，不少投资人都在感叹“抢不到”ღ★ღ，抢到老股份额的投资人则庆幸“抓住了最后上船的机会”ღ★ღ。一位投资人向第一财经记者估算活色巅峰程晓蕊小说ღ★ღ，下一轮宇树估值很有可能由C轮的80亿元飙升至200亿元活色巅峰程晓蕊小说ღ★ღ。与此同时ღ★ღ，一位私募投资机构的投资经理向记者表示ღ★ღ，40%想要认购宇树老股的客户来自海外ღ★ღ。

　　春节前三天ღ★ღ，Ethan拿到了宇树老股转让的项目ღ★ღ。Ethan所在的私募基金ღ★ღ，把这个机会看成是一次给客户的福利ღ★ღ。“投资回报率可能在十倍以上ღ★ღ，大家认为这是一个保守的估计ღ★ღ。”他对第一财经记者说ღ★ღ。

　　天眼查数据显示ღ★ღ，宇树成立以来共经历了九轮融资ღ★ღ，除了2017年200万元的天使轮ღ★ღ，B轮以后的融资金额通常都在数亿元人民币新利18ღ★ღ。

　　“2022年的时候我们接触到了宇树科技ღ★ღ，同时期还有另一家杭州的四足企业ღ★ღ。”一位错失了宇树投资机会的投资者告诉第一财经记者ღ★ღ，之所以选择了后者ღ★ღ，是因为“根据投资经验ღ★ღ，后者团队更加稳妥”ღ★ღ。“名校背景ღ★ღ，加上丰富的团队管理经验ღ★ღ，比当时的王兴兴看上去更稳定一些ღ★ღ。”

　　这位投资者告诉记者ღ★ღ，创始人的学历背景确实会给初创企业“镀金”ღ★ღ。完成了7亿元天使轮融资的银河通用创始人王鹤ღ★ღ，本科毕业于清华大学ღ★ღ，博士毕业于斯坦福大学ღ★ღ，师从美国三院院士Leonidas J.Guibas教授ღ★ღ；星动纪元创始人同样毕业于清华大学ღ★ღ，直博于加州大学伯克利分校（UC Berkeley）ღ★ღ，成立半年就获得了超亿元的天使轮融资ღ★ღ。

　　相比部分创始人的学历光环新利18ღ★ღ，王兴兴并不掩饰自己的“偏科”ღ★ღ。在知乎上ღ★ღ，王兴兴对自己在上海大学研究四足的经历表示ღ★ღ，自己在“考研失败（英语悲剧了）”之后ღ★ღ，“机缘巧合”来到了上海大学ღ★ღ。也就是这次机缘巧合ღ★ღ，让王兴兴做出了XDogღ★ღ，一个靠电驱就能够达到波士顿动力BigDog运动性能的四足机器狗ღ★ღ。

　　“宇树的核心技术实际上就是从四足时代迭代发展而来的ღ★ღ。”莅未源资本合伙人刘蓉告诉第一财经记者ღ★ღ，从四足到双足ღ★ღ，宇树技术的高效迭代和成本控制让其迅速锁定了市场ღ★ღ。在2025年CES上ღ★ღ，宇树的工作人员告诉第一财经记者ღ★ღ，宇树四足机器人的全球市场占比已经达到了60%-70%活色巅峰程晓蕊小说ღ★ღ。

　　核心技术的潜力和验证过的商业模式ღ★ღ，让这家中国头部机器人公司成为了行业的黄金标的ღ★ღ。“三天时间里ღ★ღ，我大概接触了十多个有意向投资的客户ღ★ღ，大概40%来自海外ღ★ღ，有美元基金背景ღ★ღ。”Ethan说ღ★ღ，本次合作的投资门槛是500万元起ღ★ღ。

　　Ethan告诉第一财经记者ღ★ღ，本次宇树一级市场的资本流动ღ★ღ，其实是“意料之外”ღ★ღ。“说是老股转让其实还不太准确ღ★ღ。”Ethan说ღ★ღ，这次宇树在一级市场流动的股资ღ★ღ，实际上是由于一家参与了宇树C轮融资的机构存在资金缺口ღ★ღ，因此提供了一个“协议机会”活色巅峰程晓蕊小说ღ★ღ，重新募集与该投资份额等额的资金ღ★ღ。

　　“只要能投进去ღ★ღ，其他都是后话新利18ღ★ღ。”刘蓉说新利18ღ★ღ，对于机构而言ღ★ღ，抢到头部项目份额意味着基金募资时拥有“标杆案例”ღ★ღ，即便短期无法退出ღ★ღ，也能通过“隔轮退”的方式赚取估值差ღ★ღ。“毕竟下一轮宇树的估值可能就要到200亿元了ღ★ღ。”

　　刘蓉透露ღ★ღ，春节前后递到自己手上的机器人BP非常多ღ★ღ，“很多核心的零部件厂商都在准备下一轮的融资”ღ★ღ。她预估ღ★ღ，今年除了本体厂商之外ღ★ღ，机器人上下游产业链的融资将会更加频繁ღ★ღ。“因为很多减速器ღ★ღ、电机制造厂商ღ★ღ，本身也在服务新能源汽车等制造业新利18ღ★ღ，随着机器人落地和需求量上涨ღ★ღ，他们的财务模型会更加稳定ღ★ღ。”

　　鼎心资本合伙人潘涛也告诉第一财经记者ღ★ღ，今年会关注机器人赛道中的一些新领域ღ★ღ。他透露ღ★ღ，这些新的机会来自于机器人本体ღ★ღ、大小脑ღ★ღ、零部件ღ★ღ、算法ღ★ღ、数据训练等多个方面ღ★ღ。

　　“目前的智能机器人ღ★ღ，仍然是在用传统工业控制的产业链来搭建的一个阶段性产品ღ★ღ。”机器人所涉及的产业链复杂冗长ღ★ღ，潘涛认为ღ★ღ，随着机器人产业的发展活色巅峰程晓蕊小说ღ★ღ，专业化新利18ღ★ღ、定制化的零部件ღ★ღ，和逐渐收敛的大模型等会逐步出现ღ★ღ，这些都是他作为投资者可能关注的领域ღ★ღ。

　　行业仍处在发展早期ღ★ღ，也意味着具身智能领域的产品落地节奏并非是具象的ღ★ღ。“毕竟机器人产品想要代替人ღ★ღ，一定是一个很漫长的过程ღ★ღ。”潘涛表示ღ★ღ，初创企业在公司的战略和业务执行层面活色巅峰程晓蕊小说ღ★ღ，要围绕人ღ★ღ、财ღ★ღ、物ღ★ღ、产ღ★ღ、供ღ★ღ、销等一系列资源构建达成平衡ღ★ღ。

　　“企业面临的很现实的问题是新利18ღ★ღ，这个行业可能需要10年之后新利18ღ★ღ，才会有一个很大的市场ღ★ღ。”潘涛表示ღ★ღ，企业怎么在这么长的周期当中ღ★ღ，持续获得融资ღ★ღ，将会是后续拉开竞争差距的关键ღ★ღ。18luck新利体育官网ღ★ღ，控股集团ღ★ღ，回馈社会新利体育ღ★ღ。