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• 发布时间：2024-07-17 08:33:11
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　　ღ★◈：中美利差收敛是下半年的基准情形ღ★◈，自上而下视角来说ღ★◈，消费核心资产（兼具长久期和顺周期属性）以及科技成长所处的宏观环境将明显好于过去两年ღ★◈；2ღ★◈、进一步结合宏观与中观视角看ღ★◈，我们将左侧布局方向划分为两条线路ღ★◈。其一ღ★◈，性价比大幅提升的白马ღ★◈：食品饮料和医药ღ★◈，是“估值便宜ღ★◈、赔率合适ღ★◈、分子分母预期有望改善”ღ★◈。”

　　1.从A股新生态视角ღ★◈，理解近期小微盘股的表现我们在一个月前5.6中期策略展望中便提到ღ★◈：重视新“国九条”对A股生态的影响ღ★◈，缺乏持续经营能力的小市值个股ღ★◈，以及依靠“壳资源”支撑的微盘股压力或将增大女拳下载ღ★◈，市场审美有望转向【高盈利能力】与【高业绩质量】兼备策略ღ★◈，【ROE均值-标准差】或将是未来中最有价值的指标之一ღ★◈。

　　2.两个左侧的布局思路ღ★◈：性价比大幅提升的白马&新冒头的独立景气周期5月以来我们推荐的方向18luck新利体育ღ★◈，就风格讲女拳下载ღ★◈，是“红利底仓ღ★◈、白马进攻”18luck新利体育ღ★◈。

　　3.就行业讲18luck新利体育ღ★◈，则是左侧布局食品饮料ღ★◈、医药ღ★◈、半导体女拳下载ღ★◈、养殖ღ★◈，右侧持有工程机械ღ★◈、商用车女拳下载18luck新利体育ღ★◈、家电ღ★◈、航运/船舶ღ★◈。

　　4.当前市场在存量博弈下体现出来了2个显著的特征ღ★◈：①前期高胜率品种多数已在高位ღ★◈；②行业主线相对模糊ღ★◈，但风格主线非常明朗ღ★◈，市场行业轮动速度极快ღ★◈。

　　6.1ღ★◈、中美利差降至低点ღ★◈，接下来国内政策宽松以及经济温和复苏有望带动分子端预期修复ღ★◈，美债利率升至高位则使得分母端进一步紧缩空间缩小ღ★◈，因此我们认为中美利差收敛是下半年的基准情形ღ★◈，自上而下视角来说ღ★◈，消费核心资产（兼具长久期和顺周期属性）以及科技成长所处的宏观环境将明显好于过去两年ღ★◈；2ღ★◈、进一步结合宏观与中观视角看ღ★◈，我们将左侧布局方向划分为两条线.

　　其二ღ★◈，新冒头的独立景气周期ღ★◈：半导体ღ★◈、养殖18luck新利体育ღ★◈，是“分子端与内需脱敏ღ★◈、且自身涨价潜力较高”的独立景气周期逻辑ღ★◈；318luck新利体育ღ★◈、“食品饮料&医药+半导体&养殖”的左侧组合女拳下载ღ★◈，目前尚需等待右侧驱动信号（美元实质性宽松ღ★◈、国内经济复苏确认女拳下载ღ★◈、下游涨价铺开）ღ★◈；但优势在于ღ★◈，在股价与估值具备较高性价比的同时ღ★◈，满足了攻守兼备的配置价值（核心资产是错杀修复&中美利差修复的优先方向ღ★◈；独立景气周期具备宏观脱敏意义上的防御属性）女拳下载ღ★◈。员工自强活动ღ★◈。新利18体育娱乐在线网页版ღ★◈，18luck新利体育官网控股集团ღ★◈。绩优股ღ★◈，新利18体育娱乐股市布局ღ★◈，回馈社会ღ★◈！